专题：阛阓再现韧性！机构看好后市延续上行

　　【追踪牛东谈主动态】超3000名“专科选手”若何调仓？榜首总收益超120% 单只主张浮盈超200%

　　【头条要闻】

　　中办、国办重磅发布！中国城市高质料发展“阶梯图”出炉，到2035年当代化东谈主民城市基本建成

　　我国城市高质料发展的“顶层想象”出炉。8月28日，《中共中央国务院对于推动城市高质料发展的意见》对外公布。细看这份文献，波及城市群一体化、都市圈建设、增强超大特大城市详尽竞争力等多个话题，勾画出了我国城市发展的当年蓝图。值得提神的是，《意见》多条内容与房地产行业紧密干系，包括激活城市存量资源后劲、激动“好屋子”建设、城中村和危旧房纠正、房屋安全体检等。巨匠暗示，意见对新一轮城市发展和地产新情势构建，具有积极的导向作用。

　　转化市盈率超5117倍！寒武纪发布风险指示，无新品有筹商与供应链风险被忽视？

　　在公告中，寒武纪直言公司股票价钱“存在脱离现时基本面的风险”，提醒繁密投资者提羡慕还风险。落幕8月28日收盘，寒武纪股价为1587.91元/股，较7月28日收盘价高潮133.86%，涨幅杰出大部分同业业公司，也远高于科创综指、科创50和上证综指等指数涨幅。估值方面，落幕8月28日，寒武纪的最新转化市盈率为5117.75倍，市净率为113.98倍，而其所处的软件和信息本事办行状最新转化市盈率和市净率分歧为88.97倍和5.95倍。

　　寒武纪暗示，关注到近期阛阓上存在部分对公司筹备情况的预测，公司集合践诺情况，展望2025年全年营业收入将在50亿元至70亿元之间。这一预测为公司管理层的初步预测，并不组成本质应允。2024年，寒武纪杀青营收11.74亿元，同比增长65.56%。

　　稀土板块再度走强！分析师展望重稀土矿加工费将持续高潮

　　音讯面上，近期，工业和信息化部、国度发展革新委、当然资源部公布《稀土开采和稀土冶真金不怕火分离总量调控管理暂行办法》，办法自公布之日起扩充。8月22日，三部门对以上办法进行解读，近几天来握住发酵，受到行业平淡关注。办法提到，稀土分娩企业应当严格慑服法律、行政法令和国度联系端正，在总量限度目的范围内从事稀土开采和稀土冶真金不怕火分离。稀土分娩企业由工业和信息化部会同当然资源部敬佩。除依据前款敬佩的企业外，其他组织、个东谈主不得从事稀土开采和稀土冶真金不怕火分离。

　　国泰海通有色团队分析称，比拟此前实行的策略，这次办法的主要变化包括：细化冶真金不怕火分离总量限度管理，将入口矿纳入监管，强化监管颗粒度和追忆机制，建立超产刑事职守轨制，新增阛阓反馈和动态篡改机制。管理办法落地后，国内供给端管制将本质性透露。

　　净利增长逾10倍！5家上市公司半年报功绩爆表  

　　值得一提的是，落幕面前，A股已有超30家公司半年报净利润同比增长逾10倍。其中，本年半年报得益最好者当属万辰集团，净利润8.7亿元，同比翻了逾500倍。在半年报净利润同比增速达10倍以上的公司中，净利润金额杰出10亿元的有牧原股份（107.9亿元）、朔方稀土（12.66亿元）、国联民生（11.37亿元）。

　　夜深！东谈主民币大涨超300点！离岸东谈主民币涨穿7.12元，好意思联储也有降息大音讯

　　东谈主民币瞬息飙涨。8月28昼夜深，离岸东谈主民币兑好意思元汇爽气线拉升，日内一度大涨超340点，最感奋至7.1182元，为2024年11月6日以来初次打破7.12元。有分析东谈主士以为，稳汇率策略张弛有度、国内权利阛阓阐述较好带动外资流入以及好意思联储降息预期抬升等身分救济了东谈主民币汇率行情。值得提神的是，好意思联储官员们正密集开释“鸽派”信号，持续推升降息预期。

　　万亿险资A股重仓图谱：高股息资产“压舱”  

　　看成“投资长钱”的“课代表”，险资动向向来是阛阓关注的风向标。现时A股上市公司连续暴露2025年中报，险资二季度的重仓股和调仓换股情况连续出炉。把柄同花顺数据自满，落幕8月27日，共有368只个股被险资重仓持有，主要聚焦于非银金融、银行、通讯、电力拓荒、有色金属、公用行状等板块。现时，险资提高高股息主张建立既可获取踏实分成，又能缓冲债券收益率下行带来的影响。从权利投资上限看，险资当年仍有较大增仓空间。同花顺数据自满，2025年二季度保障资金新进79股、增持124股、减持95股。推测持股554.1亿股，推测持股市值达1.18万亿元。

　　小感奋！8月公募基金刊行创年内新高，权利居品占比近大约    

　　8月份，公募基金刊行阛阓延续火热态势，再度迎来刊行小感奋。把柄公募排排网统计，落幕8月25日公布的数据，全阛阓8月共有157只新基金开动召募，比拟7月的149只加多了8只，环比增长5.37%，创下本年以来单月刊行数目的新高。同期，这亦然自7月以来，一语气第二个月单月新发基金数目保持在140只以上。

　　多家头部券商半年度功绩亮相！净利最高增58%  

　　8月28日，中信证券、中国星河证券、中信建投、招商证券4家头部券商接踵暴露了2025年半年报。这4家头部券商均杀青营收和归母净利润双增长，净利增幅最高者达57.77%。与此同期，4家券商也都抛出大手笔分成，现款分成占归母净利润比重最高者为32.53%。从半年报来看，阛阓交投活跃度提高，为这4家头部券商钞票管理业务孝顺不少增量，佣金收入、客户数目等目的均大幅增长。另关注的是，投行业务也正在回暖，有3家券商的手续费净收入同比增幅“由负转正”。

　　中央汇金上半年ETF持仓连续揭晓：多只宽基获加仓，部分科技、医疗类ETF遭减持    

　　落幕8月28日，中央汇金投资有限职守公司出面前4只ETF的2025年中报期末前十名持有东谈主名单当中，分歧是天弘创业板ETF、嘉实中证500ETF、嘉实沪深300ETF、工银上证科创板50ETF。从持有基金数目的情况来看，相较于客岁年底均无变化。不外持仓比例均有变化，这是因为对应的ETF领域在本年二季度末统计时相较客岁年底有所变化。

　　Wind统计自满，中央汇金投资有限职守公司持有嘉实沪深300ETF195.44亿份，相较于客岁年底的持仓占比减少了4.17个百分点。持有嘉实中证500ETF的份额在二季度末统计时，录得23.11亿份，持仓占比较客岁年底加多4.18个百分点。 

　　【话题公司】

　　60秒一齐售罄 迷你LABUBU火热！付款都出现卡顿 二手平台转手价飙升      

　　据悉，“迷你版LABUBU”分为两头，各含14个惯例款，1个阴私款，高约10.5厘米，售价79元一只，整套1106元。

　　另外，伴跟着新品发售，泡泡玛特天猫官方旗舰店、泡泡玛特抽盒机微信小门径均开启了直播，认真开售前相配钟，泡泡玛特天猫直播间不雅看东谈主次还是杰出237万，抽盒机小门直接播也有超84万东谈主不雅看。天猫页面自满，认真开售时，超58万东谈主加购了迷你版LABUBU。

　　认真发售后，泡泡玛特天猫直播间东谈主数坐窝上升至386万，相配钟涌入近150万东谈主，抽盒机小门径不雅看数也杰出126万。淘宝直播间页面信息自满，居品已售30万+件，居品包含了79元和1106元两个流通，仅以79元单件有筹商，泡泡玛特天猫销售额也已超2370万元。

　　欧洲新能源汽车市占率持续走高，比亚迪反超特斯拉  

　　8月28日报谈，欧洲汽车制造商协会（ACEA）周四公布数据自满，7月欧洲新车销量高潮5.9%，德国的增长对消了英国、法国和意大利的下降。

　　ACEA的数据自满，7月欧盟、英国和欧洲解放生意定约地区汽车销量升至109万辆。具体来看，欧盟举座汽车销量高潮7.4%。纯电动、羼杂能源和插电式羼杂能源汽车销量分歧增长39.1%、56.9%和14.3%，三者推测占该地区销量的59.8%，高于2024年7月的51.1%。

　　欧友邦家里，德国举座销量高潮11.1%，而英国下降5%、法国下降7.7%、意大利下降5.1%。西班牙、波兰和奥地利则分歧录得17.1%、16.5%和31.6%的增长。

　　又见“股神”！华胜天成靠“炒股”大举扭亏！股价暴涨260%  

　　半年报数据自满，2025年上半年，华胜天成杀青投资收益2.38亿元，这一数值远超其1.4亿元的归母净利润。华胜天成指出，2.38亿元的投资收益主要来自公司直接及障碍持有的泰凌微（证券代码：688591）股票收益。因泰凌微期末股价较期初大幅上升，公司证据了较大的公允价值变动收益。

　　【行业热门】

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　　【行情动态】

　　A股：2025 年 8 月 28 日，A 股阛阓宛如一场精彩纷呈的大戏，各指数走势跌宕升沉，最终以令东谈主扫视的 V 型回转收盘，为投资者们带来了一场心跳加快的体验。截止收盘，上证指数涨 1.14%，创业板指涨3.82%，科创 50 指数一马率先，单日暴涨 7.23%，创下三年来的新高，成为引颈阛阓的前锋力量。   科技板块大放异彩  半导体板块一马率先，成为阛阓的扎眼明星。板块内超 10 只个股涨停，拓荒、材料、想象等细分领域全面爆发，酿成了好意思满的产业链高潮行情。通讯拓荒板块延续强势阐述，光模块、CPO 等算力硬件干系个股领涨。跟着 AI 欺诈的握住拓展，对算力的需求持续攀升，通讯拓荒看成算力基础方法。

　　港股：港股三大指数集体收跌，而况录得3连跌行情！截止收盘，恒生指数跌0.81%失守25000点关隘，国企指数、恒生科技指数分歧着落1.15%及0.94%。值得提神的是，南下资金净卖出港股超200亿港元。盘面上，大型科技股阐述低迷，尤其是好意思团绩后大跌12.55%阐述最差，京东跌5%，阿里巴巴跌4.69%，百度跌超1%，腾讯、小米走低；重型机械股、高铁基建股、钢铁股、建材水泥股等基建类股着落显明，踏实币观念股、汽车股、翻新药观念股、新花费观念股等热门板块齐走低。

　　好意思股：好意思股三大指数小幅高潮，谈指、标普500指数均再创收盘新高，其中标普500指数初次站上6500点。落幕收盘，谈指涨0.16%报45636.90点，标普500指数涨0.32%报6501.86点，纳指涨0.53%报21705.16点。盘面上，万得好意思国科技七巨头指数涨0.47%。谷歌涨逾2%，亚马逊涨逾1%，苹果、微软、奈飞、Meta、英特尔飘红；特斯拉跌逾1%，英伟达跌0.82%，该公司第二财季杀青营收467.43亿好意思元同比增长56%，净利润同比增长59%。

　　欧股：欧股收盘涨跌不一，欧洲斯托克50指数涨0.11%，英国富时100指数跌0.44%，法国CAC40指数涨0.24%，德国DAX30指数跌0.05%，富时意大利MIB指数涨0.23%。

　　【阛阓策略】

　　本年第四季度，国内经济策略会否延续积极宽松态势，人人经济增长动能若何判断？华泰证券首席宏不雅经济学家易峘以为，本年来，国内积极愈加有为的财政策略丰富性杰出预期，展望后续财政策略将以“润物细无声”的状貌保持各种性，“十五五”开局之年，稳增长的策略态度有望持续。国外方面，好意思元走弱对人人增长动能酿成比较大的缓冲，当年好意思国或保持货币宽松趋势，重复国外财政策略趋于宽松，下半年人人增长仍有一定韧性。

　　易峘还提到，自1970年以来，好意思元历经五次篡改，现时投资者要警惕好意思元法币公信力的下降，在资产建立中以更灵通的气派，愈加积极建立有稀缺性的资产、包括股权资产。

　　当年一个季度，阛阓眷注的中枢矛盾和主题哪些？股强于债的趋势能否延续？华泰证券接头所长处、固收首席张继强暗示，本年第四季度，国内流动性仍较为明确，阛阓在资格估值和情谊拓荒后，关珍重心将转向功绩能否跟进。

　　张继强指出，现时股债性价比略有敛迹，在功绩尚待考据之时，债市受到的冲击有限。若股市延续震憾上行，板块契机将是决定输赢的过失；若高潮斜率变陡，则需对中期可能出现的反复作念好准备。总体来看，中国资产的价值重估仍在演进之中，他对中国资产恒久重估趋势保持信心。

　　从量化模子角度看，现时资产建立的举座不雅点若何？华泰证券接头所金融工程首席林晓明以为，现时资产建立需珍重周期位置与风险侧目。好意思股历经两年高潮后已处于本轮周期的高点，本年下半年参预下行趋势，趋势回转可能震憾反复，来岁上半年好意思股的风险会更大，暴虐投资者严慎对待。跟着好意思国经济周期参预下行，好意思债迎来建立性契机。国内方面，本轮A股周期滞后于国外阛阓，面前处于上行周期，出息相对乐不雅。

　　【新股申购】

　　无

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　301040 中环海陆

　　688521 芯原股份

　　688110 东芯股份

　　【复牌】

　　无

　　【不雅功绩】

　　中芯国际：上半年净利润同比增长35.6%

　　中芯国际公告，本年上半年收入44.56亿好意思元，同比增长22%；净利润3.2亿好意思元，同比增长35.6%。

　　顺丰控股：上半年净利润57.38亿元，同比增长19.37%

　　顺丰控股在港交所公告，2025年上半年营收1468.58亿元，同比增长9.26%；净利润57.38亿元，同比增长19.37%。

　　中信建投：上半年净利润45.09亿元，同比增长57.77%

　　中信建投公告，2025年上半年营业收入107.4亿元，同比增长19.93%；包摄于母公司股东的净利润45.09亿元，同比增长57.77%。公司拟向全体股东每10股派发现款红利东谈主民币1.65元（含税）。

　　中信证券：上半年净利润137.19亿元，同比增长29.80%

　　中信证券公告，2025年上半年营业收入330.39亿元，同比增长20.44%；包摄于母公司股东的净利润137.19亿元，同比增长29.80%。公司拟每10股派发现款红利东谈主民币2.90元（含税）。

　　中科晨曦：上半年净利润同比增长29.39%

　　中科晨曦暴露半年报，2025年上半年，公司杀青营业收入58.5亿元，同比增长2.41%；包摄于上市公司股东的净利润7.29亿元，同比增长29.39%；基本每股收益0.5元。功绩增长主要为居品结构优化提高主营业务盈利智商。另一方面，公司沿产业链布局的海光信息、中科星图、晨曦数创等多项优质资产赢得了致密的投资答谢。

　　凌志软件：上半年净利润同比增长1002%

　　凌志软件公告，公司上半年杀青营业收入5.16亿元，同比下降3.04%；杀青包摄于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比增长1002.2%。讲演期内，公司国内欺诈软件责罚有有筹商在机构干事精熟化、投行智能尽调、买方投顾器具链等场景杀青打破。

　　华胜天成：上半年净利润1.4亿元同比扭亏为盈

　　华胜天成公告，2025年上半年营业收入22.62亿元，同比增长5.11%；净利润1.4亿元，上年同期净损失2.47亿元。

　　中国星河：上半年净利润64.88亿元同比增长47.86%

　　中国星河发布2025年半年度讲演，公司上半年杀青营业收入137.47亿元，同比增长37.71%；杀青包摄于上市公司股东的净利润64.88亿元，同比增长47.86%。公司拟每10股派发现款股利东谈主民币1.25元（含税）。

　　华虹公司：上半年净利润7431.54万元，同比下降71.95%

　　华虹公司公告，2025年上半年营业收入80.18亿元，同比增长19.09%；包摄于上市公司股东的净利润7431.54万元，同比下降71.95%。

　　极米科技：上半年净利润同比增长2062%

　　极米科技公告，公司上半年杀青营业收入16.26亿元，同比增长1.63%；包摄于上市公司股东的净利润8866.22万元，同比增长2062.34%。

　　中金黄金：上半年净利润26.95亿元，同比增长54.64%

　　中金黄金公告，2025年上半年营业收入350.67亿元，同比增长22.90%；包摄于上市公司股东的净利润26.95亿元，同比增长54.64%。

　　中微公司：上半年净利润同比增长37%

　　中微公司公告，2025年上半年营业收入49.61亿元，同比增长43.88%。净利润7.06亿元，同比增长36.62%。

　　5连板天普股份：上半年净利润1129.8万元，同比下降16.08%

　　天普股份公告，2025年上半年营业收入1.51亿元，同比下降3.44%；包摄于上市公司股东的净利润1129.8万元，同比下降16.08%。公司拟向全体股东每10股派发现款红利0.75元（含税）。

　　【增减持】

　　恒盛能源：践诺限度东谈主之一杜顺仙拟减持不杰出2%公司股份

　　恒盛能源公告称，公司践诺限度东谈主之一杜顺仙因优化公司股权结构、加多阛阓流动性及自己资金需求等原因，有筹商通过巨额往还状貌减持不杰出560万股，即不杰出公司股份总和的2%。减持时刻为2025年9月22日至2025年12月21日。

　　晶华新材：控股股东等拟推测减持不超3.01%公司股份

　　晶华新材公告，公司控股股东、践诺限度东谈主周晓东荒谬一致行径东谈主周锦涵、公司副总司理王树生活划通过集合竞价或巨额往还状貌推测减持不杰出3.01%公司股份。减持时刻为自公告暴露之日起15个往还日后的3个月内。

职守剪辑：张恒星 开yun体育网